Pour mesurer la portée de son investissement, mais aussi la solidité de la SCPI dans laquelle il a investi, l’investisseur peut suivre différents indicateurs. C’est, par exemple, le cas du taux de distribution, le taux de rendement interne ou encore le taux d’occupation financier. Découvrez, à travers notre article, à quoi correspondent ces indicateurs de performance des SCPI et comment les lire pour ajuster son placement en conséquence.
La capitalisation
La capitalisation d’une Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) reflète la valeur totale de marché des biens immobiliers détenus par la SCPI. Elle est calculée en multipliant le nombre total de parts émises par la SCPI par le prix actuel de la part. La capitalisation donne, finalement, une estimation de la taille et de la valeur globale du portefeuille immobilier géré par la SCPI.
Une grande capitalisation est souvent associée à une plus grande stabilité et à une capacité à mieux absorber les fluctuations du marché immobilier. Cela peut indiquer que la SCPI est bien établie, qu’elle dispose d’un portefeuille diversifié et qu’elle est capable de générer des revenus locatifs réguliers.
Les SCPI à forte capitalisation ont généralement la capacité d’investir dans une plus grande variété de biens immobiliers, y compris dans différentes zones géographiques et secteurs (bureaux, commerces, santé, etc.), ce qui permet une meilleure diversification des risques.
Toutefois, il est important de ne pas se fier uniquement à la capitalisation comme indicateur de performance. Une SCPI avec une grande capitalisation, mais une mauvaise gestion des biens immobiliers pourrait ne pas performer aussi bien qu’une SCPI plus petite avec une gestion excellente. Il est donc essentiel de considérer cet indicateur en prenant du recul.
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Le Taux de Distribution sur Valeur de Marché (TDVM)
Le Taux de Distribution sur Valeur de Marché (TDVM) est un autre indicateur essentiel pour évaluer la performance d’une SCPI. Il mesure le rapport entre les dividendes distribués aux associés au cours d’une année donnée et le prix de la part en fin d’année. Ce taux est généralement exprimé en pourcentage.
Il représente une mesure directe du rendement que les investisseurs peuvent espérer de leur investissement dans une SCPI. Grâce au TDVM, il est possible de comparer la performance de différentes SCPI. C’est un indicateur clé pour évaluer la capacité de la SCPI à générer des revenus locatifs.
Un TDVM élevé peut indiquer que la SCPI est gérée efficacement, réussissant à maximiser les revenus locatifs des biens immobiliers qu’elle détient, après déduction des frais de gestion et autres charges, notamment.
Cela étant, il est important de considérer le TDVM dans le cadre d’une approche d’investissement à long terme. Les fluctuations à court terme du TDVM ne doivent pas être le seul critère de décision, surtout pour un investissement immobilier qui se conçoit sur plusieurs années.
Le Taux de Rendement Interne (TRI)
Le Taux de Rendement Interne (TRI) est un indicateur financier avancé utilisé pour évaluer la performance d’un investissement sur une période déterminée. Le TRI prend en compte à la fois les revenus réguliers distribués (sous forme de dividendes) et la variation de la valeur des parts de la SCPI sur la durée de l’investissement. Cela offre une vision complète de la rentabilité de l’investissement.
Le TRI permet également de comparer la performance de différents types d’investissements (immobiliers ou non) sur une base équivalente. Il intègre l’effet du temps sur la valeur de l’argent, offrant ainsi une mesure plus précise du rendement réel d’un investissement sur sa durée.
Le Taux d’Occupation Financier (TOF)
Le Taux d’Occupation Financier (TOF) mesure la proportion des revenus locatifs effectivement perçus par rapport aux revenus locatifs théoriques maximaux que la SCPI pourrait générer si tous ses biens immobiliers étaient loués 100 % du temps. Autrement dit, le TOF donne une indication de l’efficacité avec laquelle la SCPI parvient à louer son parc immobilier. Il est exprimé en pourcentage.
Un TOF élevé indique que la SCPI gère efficacement son portefeuille immobilier, réussissant à maintenir un taux d’occupation élevé. Cela suggère une gestion compétente des biens et une capacité à attirer et retenir des locataires.
Le TOF reflète également la demande locative pour les types de biens immobiliers détenus par la SCPI. Un TOF plus faible peut signaler une faible demande pour certains biens ou une localisation moins attractive, tandis qu’un TOF élevé suggère une forte demande locative. Le TOF a un impact direct sur les revenus générés par la SCPI, et donc les rendements de l’investisseur.
Le taux de vacances locatives
Le taux de vacances locatives mesure le pourcentage de l’espace immobilier non loué dans le portefeuille d’une SCPI par rapport à l’espace locatif total disponible. Ce taux donne un aperçu direct de l’efficacité avec laquelle la SCPI parvient à louer son patrimoine immobilier et, par conséquent, sa capacité à générer des revenus locatifs.
Le taux de vacances locatives a un impact direct sur les revenus générés par la SCPI. En effet, un taux élevé signifie que des parts importantes du portefeuille immobilier ne génèrent pas de revenu, ce qui peut réduire le rendement global pour les investisseurs.
À contrario, un faible taux de vacances locatives indique que la SCPI gère efficacement son parc immobilier et qu’elle parvient à maintenir un niveau élevé d’occupation. Cela suggère une gestion compétente et une stratégie de location efficace.
Le Report à Nouveau (RAN)
Le Report à Nouveau (RAN) représente la partie des bénéfices ou des réserves d’une SCPI qui n’a pas été distribuée aux associés sous forme de dividendes et qui est reportée à l’exercice suivant. Il fournit une mesure de la capacité de la SCPI à maintenir ou à augmenter ses distributions futures.
Un RAN positif indique que la SCPI dispose de réserves financières pouvant être utilisées pour maintenir ou augmenter les distributions de dividendes dans l’avenir (en cas de baisse temporaire des revenus locatifs, par exemple). Cela peut offrir une certaine stabilité des revenus pour les investisseurs.
Le RAN confère à la SCPI une flexibilité financière lui permettant de faire face à des dépenses imprévues ou à des opportunités d’investissement sans devoir réduire immédiatement les distributions de dividendes.
La présence d’un RAN peut rassurer les investisseurs sur la capacité de la SCPI à verser des revenus réguliers, même en période de ralentissement économique ou de difficultés temporaires sur le marché immobilier.
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