Le Private Equity connaît une forte croissance depuis ces dix dernières années. Le capital-investissement offre, en effet, un niveau de performance élevé. Le placement est résistant et parvient à surpasser d’autres classes d’actifs. Toutefois, comme tout investissement qui accorde des rendements importants, le Private Equity s’accompagne de certains risques. Il existe, notamment, un risque de perte en capital élevé. Quel est le potentiel de rendement du Private Equity ? Toutes les réponses à travers le guide suivant.

Brefs rappels sur ce qu’est le Private Equity

Le Private Equity : un bon outil pour investir sur le marché du non coté

Le Private Equity désigne une prise de participation dans des sociétés non cotées en Bourse. Cette classe d’actifs de plus en plus incontournable prend une place importante dans la société. Le Private Equity favorise la création d’entreprises et d’emplois. Il maximise également le renouvellement du tissu économique.

En effet, ce placement permet d’investir dans l’économie réelle. Pour rappel, le capital-investissement collecte des fonds auprès d’investisseurs (particuliers ou institutionnels) afin de les injecter dans des sociétés (startups, petites et moyennes entreprises, etc.). Ces dernières se servent ensuite des sommes versées pour accroître leur développement, financer leur démarrage, gérer certaines crises ou faciliter leur transmission.

Les différents types de fonds de capital-investissement

Il est possible d’investir dans des sociétés non cotées en Bourse par le biais de quatre types de fonds de capital-investissement :

les Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR) ;
les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) ;
les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) ;
les Fonds Professionnel de Capital Investissement (FPCI).

Les différents types de capital-investissement

Le Private Equity peut intervenir à différents stades de la vie d’une entreprise : à sa création, lorsqu’elle se développe, en cas de difficulté, durant sa cession. On parle ainsi :

de capital-risque pour évoquer un placement qui permet d’investir dans de jeunes entreprises innovantes en pleine croissance ;
de capital-développement pour soutenir des entreprises qui ont besoin de fonds afin de poursuivre leur développement (conquérir un nouveau pays, créer d’autres produits, etc.) ;
de capital-retournement lorsque les fonds servent à une entreprise qui fait face à des problèmes financiers et qui a besoin d’argent pour se restructurer ;
de capital-transmission lorsque les fonds investis servent à la cession ou au rachat de la société.

Private Equity : un placement au potentiel élevé

Private Equity : à quel rendement s’attendre ?

Les apporteurs de capitaux privés investissent en Private Equity avec pour objectif de dégager des plus-values à la sortie. En effet, le capital-investissement est un marché en forte croissance et le placement affiche des performances relativement élevées. Le capital-investissement demeure un placement performant et résistant sur le long terme.

Selon France Invest, à fin 2022, la performance nette du capital-investissement français atteint :

12,1 % depuis son origine ;
14,2 % sur 10 ans ;
14,1 % sur 5 ans
15,2 % sur 3 ans.

Les chiffres sont parlants : sur le long terme, le Private Equity parvient à maintenir un niveau de rendement élevé.

Capital-investissement : des rendements supérieurs aux autres classes d’actifs

Sur une longue période, le capital-investissement parvient à obtenir des résultats nettement meilleurs que toutes les autres classes d’actifs qui existent, comme le montre le tableau ci-dessous.

Classe d’actifs	Performances annuelles sur 10 ans (à fin 2022)	Différences avec le Private Equity
Capital-investissement	14,2 %	NC
CAC 40	10,4 %	-26,76 %
CAC All Tradable	10,2 %	-28,17 %
Immobilier	5,6 %	-60,56 %
Hedge Funds	2,7 %	-80,99 %

Private Equity : rendements importants… et prise de risque conséquente

Comme tout placement capable de générer des rendements importants, réaliser un investissement en Private Equity s’accompagne d’un certain nombre de risques à considérer. Il existe, notamment, un risque de perte en capital. Le développement des sociétés qui bénéficient des fonds n’est jamais certain. En cas de faillite, l’investisseur peut perdre tout ou partie de sa mise initiale.

Par ailleurs, les performances passées ne présagent pas des performances futures. Même si le Private Equity a affiché d’excellents résultats ces dernières années, il n’est pas certain que les rendements seront aussi bons pour les années à venir. En cas de retournement des marchés, les rendements pourraient être revus à la baisse.

De la même manière, le capital-investissement est un placement à long terme et illiquide. L’investisseur doit être en mesure de bloquer ces fonds durant des périodes conséquentes (souvent plus de 5 ans). Il n’y a, de plus, pas de marché secondaire sur lequel revendre ses titres.

Les précautions à prendre avant d’investir dans le capital-investissement

Étant donné la durée de blocage des fonds et le manque de liquidité du placement, le Private Equity s’inscrit dans une stratégie de diversification. Par ailleurs, avant de réaliser son placement, l’investisseur doit faire le point sur son appétence au risque. D’une manière générale, investir dans le Private Equity s’accompagne d’une prise de risque accrue. Néanmoins, cette prise de risque peut être encore plus élevée selon le type de capital-investissement sélectionné par l’investisseur. Investir dans le capital-risque ou le capital-retournement est notamment plus risqué qu’investir dans le capital-développement ou le capital-transmission. En effet, dans le premier cas, l’investisseur place son argent dans des entreprises naissantes ou en difficulté financière. Dans le second cas, les entreprises ont déjà fait leurs preuves et peuvent afficher de bons résultats.

Enfin, l’investisseur doit être en mesure de bloquer les fonds investis sur une longue période. Idéalement, il est préférable d’envisager le Private Equity une fois son patrimoine déjà bien diversifié. L’investisseur devrait déjà posséder une épargne de précaution et un patrimoine relativement mature avant d’envisager une opération en capital investissement